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正式確認香港IPO,阿里巴巴為何7年后重返港交所?

發表日期:2019-11-14 作者來源:派谷網絡 瀏覽次數:

  數月來的傳聞終于落地!11月13日晚間,阿里巴巴集團(紐交所代碼:BABA)在香港聯合交易所網站提交初步招股文件,正式確認香港IPO。

  據知情人士透露,阿里巴巴集團計劃通過全球新發行5億股普通股新股,并在香港聯合交易所主板上市。本次發行包括5億股普通股,以及可額外發行最多75,000,000股普通股新股的超額配股權。預計最早于香港時間11月20日定價。

  招股書顯示,其擬將全球發售凈額用于實施其戰略,包括驅動用戶增長及參與度提升;助力企業實現數字化升級,提升運營效率;持續創新。

  阿里巴巴在招股書中稱,此次上市的理由是,其相信在港交所上市將為其提供進一步擴大投資者基礎并拓寬其資本市場融資渠道。截至2019年6月30日,其通過約710家在中國設立的子公司和并表實體以及約530家在其他國家和地區設立的子公司和并實體開展業務經營。

  招股書披露,除了間接持股杭州菜鳥供應鏈管理有限公司50.3%股權外,其直接或間接全資持股淘寶(中國)軟件有限公司、浙江天貓技術有限公司、浙江阿里巴巴云計算有限公司、阿里巴巴(中國)網絡技術有限公司、北京優酷科技有限公司。

  招股書還披露,最后實際可行日期的股權結構為,軟銀持股25.8%,馬云持股6.1%,蔡崇信持股2.0%,其他董事和高級管理人員合計持股0.9%,其他公眾股東持股65.2%。

  此外,招股書還特別解釋了,阿里巴巴的合伙人制度,以及羅列了38名現任合伙人名單、加入阿里巴巴時間以及當前擔任職務。

  根據數據公司Refinitiv數據顯示,如果阿里巴巴此次成功完成融資,其將融資規模將超過Uber成為2019年全球最大規模IPO,也將一舉幫助港交所超越美國量大證券交易所,重登全球交易所總融資額排行榜首位。

  據悉,與其他赴港上市企業不同,由于阿里巴巴屬于二次上市,所以在港交所進行上市聆訊前,其無需在港交所披露招股書,而一旦通過聆訊,下一步便直接是擇日掛牌上市。

  港股股份可與紐交所ADS互相轉換

  那么,對于阿里巴巴來說,美、港兩地上市,其股份是否可以互相轉換?

  新京報記者自阿里巴巴方面了解到,此次上市屬于兩地上市。阿里巴巴集團在紐交所的上市地位不會改變。上市完成后,阿里巴巴集團香港上市股份與紐交所上市的美國存托股將可互相轉換,每一份美國存托股代表八股普通股。

  一般來說,一家公司會選擇在一個證券交易所掛牌上市,不過也可以選擇兩地上市或更多。比如A股公司中國聯通就在上海、香港、紐約三地上市。兩地或多地上市,可以擴展股東基礎,籌得更多的資金。

  不過,對于阿里來說,可能并不“差錢”。

  阿里巴巴最新季度財報顯示,截至2019年9月30日,阿里巴巴當季營收為人民幣1190.2億元,高出市場預期的1168億元。歸屬普通股股東的凈利潤為人民幣725.40億元,同比增長262%。營業活動產生的凈現金為473.26億人民幣(66.21億美元),自由現金流為304.88億人民幣(42.65億美元),現金和現金等價物合計2341億人民幣(327億美元)。

  而據此前媒體報道,阿里巴巴此次融資額為100億美元。《MIT科技評論》就此點評說,阿里此次赴港上市,更像是回歸,而不是融資。

  國內投資者將可通過港股通購買阿里巴巴股票

  2007年,阿里巴巴網絡有限公司(B2B業務)曾在香港上市。當時發行價為13.5港元,開盤價為30港元。2012年2月,阿里巴巴宣布私有化。同年6月,阿里上市公司完成從港交所退市。

  2013年中,阿里巴巴再次赴港,尋求集團整體上市。9月,港交所遭遇阿里合伙人制度的“雙層架構”,當時未能解決同股不同權的問題。10月,阿里巴巴正式放棄在香港上市。

  2014年,阿里巴巴因堅持合伙人制度,與港交所擦肩而過。赴美上市的第一天,阿里巴巴就承諾,“只要條件允許,我們還會回來”。

  那么,為何阿里巴巴重返港交所上市呢?

  過去半年,阿里巴巴集團官方對于上市傳言的回復一律是不予置評,但外界消息不斷。

  對于選擇香港再度上市,有證券行業人士告訴記者,阿里健康(00241.HK)和阿里影業(01060.HK)皆已在香港上市,而阿里巴巴還有很多關聯公司都在香港上市,如果此次在香港上市成功,阿里巴巴將盤活這些資源,產生協同作用。

  該行業人士表示,此時“回歸”,也有可能為阿里巴巴回歸A股做鋪墊。

  另有業內人士告訴記者,阿里巴巴集團此前選擇美股上市的很大原因是香港市場當時不支持“同股不同權”。隨著該政策的放開,阿里巴巴的合伙人制度將會進一步被認可。該制度被視為允許僅持有少數股權的現有管理團隊控制董事會。目前在剛上市的同股不同權公司包括小米集團(01810.HK)和美團點評(03690.HK)。

  事實上,6月17日,阿里巴巴曾發布公告,方案將普通股數量從40億股擴展至320億股。7月,阿里巴巴董事會同意了這項方案。與拆股一起,阿里巴巴將普通股與美國存托股份(ADS)的比率由現在的1:1變為8:1。外界普遍認為,拆股有利于阿里巴巴集團在港上市。

  2018年4月,香港市場迎來近25年最重大的一次上市機制改革,不再糾結“同股不同權”。隨后便有阿里重回香港的傳聞,直到現在靴子落地。

  對于阿里巴巴而言,接近阿里的知情人士表示,“回家”的好處顯而易見。由于美國和中國處于不同時區,選擇在香港上市,在美股閉市階段,仍然可以通過港股交易,股票的流動性會更好。

  同時,上述人士還透露,內地跟港股有滬港通和深港通機制,國內的投資者也可以間接購買阿里巴巴股票。作為本土的互聯網巨頭,能得到更多國內股民的支持,對阿里巴巴的股價來說長期利好。
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